解决方案:上海期货交易对冲交易管理措施

第一章总则

第一条为了充分发挥期货市场的对冲功能,促进期货市场的规范发展,本办法根据《上海期货交易 交易规则”和其他相关规定。

第2条对冲交易头寸分为普通月对冲交易头寸和平仓月对冲交易头寸。

铜,铝,锌,铅,镍,锡,钢筋,盘条,热轧卷,黄金,银,天然橡胶和石油沥青(以下简称沥青)套期保值交易分为正常月份(此方法指的是合同列出到交割月份之前第二个月的最后交易天)对冲交易头寸(以下简称“一般月对冲交易头寸”) )和最近的交割月份(本措施指的是交割月份和交割月份之前的第一个月)对冲交易头寸(以下简称“交割月附近的对冲交易头寸”)。

将燃油对冲交易头寸划分为一般月份(此方法指的是到交割月份之前的第三个月的合约清单到最后一个交易天)对冲交易头寸(以下简称“作为“一般月份对冲交易头寸”)和平仓交割月(“措施”指对冲交易头寸)(以下简称“对冲”)临近交货月份交易]位置”)。

第三条在上海期货交易(以下简称“ 交易”)从事对冲业务的会员或客户应遵守本办法。

第二章常规每月对冲交易个职位的申请和批准

第4条期货各种品种的常规每月对冲交易头寸均受批准制度的约束。普通月份对冲交易分为普通月份购买对冲交易和普通月份销售对冲交易。

第5条需要进行常规每月对冲的客户交易,应向开户的期货公司成员声明,​​期货公司成员将审核并向期货公司报告]成员根据此方法。 k4]处理的申报程序;非期货公司成员直接通过交易进行声明程序。

第6条非期货公司会员或客户申请一般每月对冲交易头寸,应具有与对冲交易品种有关的生产和经营资格。

第7条申请普通月对冲交易头寸的会员或客户应填写“上海期货交易普通月对冲交易头寸申请(批准)表格”并提交以下支持材料:

([一)营业执照副本;

([二)上一年的现货业务表现;

([三)当年或明年的即期商业计划;与所对冲的交易头寸相对应的买卖合同或其他有效凭证;

(四)套期保值交易计划(主要内容包括风险源分析,套期保值目标,预期交付量或期末数量);

(五)交易要求的其他证明材料。

第8条铜,铝,锌,铅,镍,锡,钢筋,线材,热轧卷,黄金,银,天然橡胶和沥青应申请一般每月对冲交易头寸在涉及对冲的合同交付月份之前的第二个月的最后交易天之前。逾期交易的合同一般月份将不再接受对冲交易头寸的申请。会员或客户可以一次申请多个合约的一般月份对冲交易头寸。

第9条燃油中一般月度对冲交易头寸的申请应在涉及对冲的合同交割月份前第三个月的最后交易天之前提出。然后,接受合同的一般月份对冲交易头寸的申请。会员或客户可以一次申请多个合约的一般月份对冲交易头寸。

第10条交易对于一般每月对冲交易头寸的申请,根据是否满足主题资格,对冲的类型,交易头寸,交易次数,对冲时间和生产规模和经营情况,历史经营状况,资本金和其他状况均需审查,并确定其一般每月对冲交易的位置。常规月度对冲交易头寸不得超过所提供的常规月度对冲证明材料中声明的数量。

第3章即将到来的交付月对冲交易个头寸的申请和批准

第11条实施了一个批准系统,用于在即期交付月份对冲交易个头寸。接近交割月交易的套期保值分为在接近交割月交易购买的对冲和接近交割月交易出售的对冲。

第12条在交易临近交割月份需要对冲的客户应向开户的期货公司成员声明,​​并在期货公司成员进行审查后,按照此方法进行操作用交易进行申报程序;非期货公司成员直接通过交易进行声明程序。

第13条在立即交割月份申请对冲交易头寸的会员或客户应填写“近交割月的上海期货交易对冲交易头寸申请(批准)表格”,并提交以下支持材料:

客户性质

生产类别

当年或上一年的生产计划;对应于申请对冲交易头寸的现货仓库收据或其他有效物资证明。

处理类

当年或上一年的生产计划;要购买对冲的交易头寸,必须提供与所申请的对冲交易头寸相对应的加工订单或买卖合同;对于要出售对冲的交易头寸,有必要提供与所申请的对冲交易头寸相对应的现货仓库收据或其他有效的所有权证明(购买和销售合同或发票)。

贸易和其他类别

购买对冲交易头寸需要提供买卖合约或其他与对冲申请交易头寸相对应的有效证书;出售对冲交易头寸需要提供并申请对冲交易现货仓库收据,买卖合同或与该头寸相对应的其他有效凭证。

第14条交易除前条规定的认证材料外,还可能要求会员或客户在认为必要时提供其他认证材料。

第15条交货月附近的铜,铝,锌,铅,镍,锡,钢筋,线材,热轧卷,黄金,银,天然橡胶和沥青对冲交易位置在涉及套期的合约交割月份的前三个月的第一交易天到交割月份的第一个月的最后交易天之间进行交易。逾期的交易头寸将不被接受。申请在交割月份对冲交易头寸的申请。

第16条在交割月份附近对燃料油中的交易头寸进行套期的申请应在涉及对冲的合同交割月份前的第四个月的第一天交易提出,直至第二天交货月份。该文件在每月的最后交易天之间提交,逾期交易将不再接受在交割月份对冲交易头寸的申请。

第17条交易申请在立即交付月份对冲交易头寸的申请期货,将基于会员或客户的交易头寸和数量,现货操作状态以及与期货合约相对应的头寸状态, 交易中的可交付成果库存以及期货价格是否偏离等,确定了在立即交付月份中对冲的交易头寸。立即交付月份的对冲交易头寸不得超过其提供的相关对冲证明材料中声明的数量。

在全年交货月份附近,每个合同月份的累积对冲交易头寸不超过其当年的生产能力,当年的生产计划或上一年经营的商品数量。

第18条铜,铝,锌,铅,镍,锡,螺纹钢,盘条,热轧卷,黄金,银,天然橡胶和沥青在立即交货月份交易不套期保值非期货公司会员或客户的客户,他们的常规月份对冲交易头寸是指当他们进入合约交付月份和交付月份之前的第一个月时的常规月份对冲交易头寸。它应按照期货类型的位置限制系统规定的下限中的较低标准实施,并应根据该标准在即期交付月份转换为对冲的交易位置。进入临近交割月份后,如果通过申请获得了临近交割月份中的对冲交易头寸,则将其作为临近交割月份中已批准的对冲交易头寸执行。

未在最近交割月获得燃油对冲交易头寸的非期货公司会员或客户,其正常月对冲交易头寸应在第二个月之前交割进入合约交付月在该月的前一个月,将参考在一般月份对冲的交易头寸的较低标准和期货品种限制系统的限制进行实施,以及将根据此标准交易头寸在最近的交付月份转换为对冲。进入临近交割月份后,如果通过申请获得了临近交割月份中的对冲交易头寸,则将其作为临近交割月份中已批准的对冲交易头寸执行。

第4章套期保值交易

第19条获准对冲交易头寸的会员或客户,应在涉及该合约的最后一个交易天前的第三交易天收市前按下获批准的交易。套期保值。仓位和仓位已打开。如果未在指定期限内开设头寸,则应视为已自动放弃对冲交易头寸。

第20条铜,铝,锌,铅,镍,锡,钢筋,线材,热轧卷,黄金,银期货开户,天然橡胶和沥青对冲交易的位置自交货月份以来一交易天。

第21条燃油对冲交易头寸从交货月份前一个月的第一个月的第一交易天起不得再使用。

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第二十二条在交割期附近调整相关品种套期保值头寸的整数倍,应采用调整投机头寸的整数倍的方法。

第23条在最近的交割月份获得对冲交易头寸的会员或客户,进入交割月份后,对冲卖方可以使用标准认股权证作为交割月份,其金额与交割月份期货头寸的履约保证金将用作与该头寸相对应的交易保证金。

第5章套期监督与管理

第24 交易条收到对冲交易头寸申请后,应在5 交易天之内进行审核,并应根据以下情况进行处理:

(一)如果满足套期保值条件,将通知其批准该申请;

(二)如果不满足套期条件,将通知其将不被处理;

(三)如果相关证明材料不足,请通知申请人补充证明材料。

第25条交易向会员或客户提供可以随时进行监视和调查的相关生产和运营状态,信用状态和期货,现货市场交易行为,会员和相关客户应提供帮助和合作。

交易所有权要求已被批准对冲交易个头寸的会员或客户报告现货,期货交易条件。

第26条交易监督和管理会员或客户批准的对冲交易头寸的使用。

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第二十七条会员或客户取得对冲的交易头寸期间,企业情况发生重大变化的,应当及时向交易报告。 交易所有权根据市场条件以及对冲公司的生产和运营来调整成员或客户的对冲头寸交易。

第28条当会员或客户需要调整对冲交易的位置时,应及时提出更改交易的申请。

第29条如果会员或客户的对冲头寸超过批准的(或设定的配额标准)对冲头寸交易,则应在第二天交易的第一部分交易结束之前进行自我调整如果在期限内未进行任何调整或调整后仍未达到要求期货交易套期保值,则交易所有权将被强制清算。

已获批准进行套期保值头寸的会员或客户经常在套期保值头寸配额交易内开仓或平仓,或使用批准的套期保值交易头寸影响或试图影响市场。在价格方面, 交易有权采取诸如对话提醒,书面警告期货交易套期保值,调整或取消其对冲交易头寸,限制开仓,在限期内平仓和强制清算等措施。

第31条交易发生市场风险时期货配资,为了解决市场风险,按照有关规定先按投机先降后对冲的方式减仓。

第32条交易局可以根据期货市场,现货市场和头寸状况,随时要求申请人成员或客户提供批准的对冲交易头寸的补充说明材料。

第33条。如果会员和客户在申请对冲和交易时犯有欺诈行为或违反交易的规定,交易将不接受其对冲申请,调整或取消。对于其对冲交易头寸,其已建立的相关对冲头寸应视为投机头寸或被迫清算,并应按照《上海期货交易违规措施》的有关规定进行处理。”

第34条交易律师事务所可以对对冲交易的押金和手续费采取优惠措施。

第六章附则

第35条解释这些措施的权利属于上海期货交易。

第三十六条本办法自2015年3月27日起实施。

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