近期发布:国债期货已引起全球关注。第四季度行情很难看到大趋势。

在10月30日下午,在由东正期货主办的第八届期货机构投资者年度会议的分论坛上,与会者由上海期货行业协会赞助,与会者重点讨论了交易所以金融衍生品市场为主题,探讨了国债的参与模式,应用策略和发展前景。[p9]

中国工商银行资产管理部量化投资司司长徐辉(601398)介绍,国债期货是利率衍生产品和债券市场的衍生产品。我国的人民币债券市场是一个以人民币计价的固定收益市场,近年来在我国乃至全世界都非常具有吸引力。

自2001年以来,包括美国在内的许多发达国家的主权评级都已在一定程度上被下调,美国也失去了3A评级。但是,作为一个发展中国家,中国得到了很好的评价国债期货 行情,甚至得到了升级。此外,就收益而言,以人民币计价的债券的收益率高于以美元,日元和欧元计价的债券。叠加的债券资产比其他类型的资产具有更稳定的收益,债券资产将在资产管理市场中发挥越来越重要的作用。

作为债券市场的衍生产品,国债期货对于资产管理市场也是必不可少的。这与其三个主要功能密切相关。

徐辉介绍说,国债期货的第一个主要功能是通过现金套利将现货市场和回购市场有机地债券化,即将几个金融市场结合成一个整体。

第二个主要角色是能够交易。只有具有交易的事物才能被信任,并且可以用作对其他金融工具定价的基础,并且可以绘制所有定价模型中使用的收益率曲线。

第三个主要作用在于国债的投机性期货。就像体内的细菌一样,投机除了具有较高的风险外,还可以使期货工具变得更快,更有效,从而以最高的效率和最少的资金表达投资者对市场的看法。这样可以使交易更加方便期货配资,流动性更好并且成本相对较低,并且还可以帮助控制市场风险。

以最近的国债市场为例。无论是去年十年期国债现货市场的急剧下跌,还是今年年初交易量的大幅增加,市场的波动都十分剧烈。这可能是由于风险管理。由于存在大量资金和投机目的,因此期货市场在任何情况下都发挥了应有的作用。

据了解,目前市场上有许多国债策略期货 交易,但最受欢迎的是基础利差交易,跨期利差交易和收益率曲线交易。其中,基础交易包括期货即期套利和基础本身交易。跨期价差交易属于统计套利交易,是2016年国债期货 交易中最有利可图的策略之一。收益率曲线交易基于五年期和十年期国债之间的价格比率期货。

此外期货公司,基于研究水平,中国国际基金管理有限公司公司的投资经理吴浩也提出了趋势策略和宏观冲击的可能性。至于具体效果,还需要进一步测试。

对于未来的国债期货 行情股指期货,吴浩认为,在今年年底之前不会出现大趋势,整个市场仍应以震荡和焦虑为主导。但是,东方证券期货衍生工具研究所的高级研究员张顺说国债期货 行情,他对今年剩下的40天交易天并不感到悲观,因为目前的国债利率水平和信用债券包括基准利率IRR从以上角度来看,国债期货在银行中已经具有很强的分配价值。

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