正式推出:本月底推出新的micro股指期权,以管理标准普尔纳斯达克估值泡沫的风险

8月,美国股市继续波动。美国股票回弹的主要原因有几个方面:首先,美国7月份的经济数据有所改善期货交易,表明经济复苏并未受到疫情的影响,尤其是就业市场的影响。其次,美国利率继续保持较低水平,而美联储的资产购买仍保持适度;第三股指期货,高估并没有阻止美国股市的上涨,这主要是因为美国股市与中国房地产市场相似,并且政策保护很强。

美国国债收益率反弹以反映市场乐观情绪

美国短期国债收益率继续徘徊在低水平并小幅反弹。截至8月17日,两年期美国国债收益率为0.14%,在7月30日已降至0.11%。长期美国国债收益率比短期美国国债收益率反弹得更强劲。截至8月17日,美国10年期美国国债收益率为0.69%,8月4日降至0.。] 52%。结果,美国10年期和2年期美国国债收益率息差略微扩大至0.55个百分点。

通常来说,短期美国国债收益率反映了美联储政策的影响,而长期美国国债收益率则反映了美国经济增长的基本面。 7月份美国经济数据的好转,例如美国消费者物价指数(CPI),工业产出等期货公司,都曾带来对美国经济复苏的预期。但是,最近发布的经济数据表明,美国8月份的经济复苏远低于预期,因此美国长期国债收益率结束了反弹并下跌。

从美联储的资产负债表来看,截至8月12日当周,美联储的总资产为7万亿美元,较6月中旬的7.2万亿美元有所下降,但这种情况并没有持续。最近几周。下降幅度徘徊在7万亿美元左右,这意味着美联储的资产购买量保持稳定。

美国8月经济复苏显着减弱

微型股指期货_股指期货基础知识_股指期权和股指期货

然而,美国债券收益率在8月中旬开始再次下降,这与美国8月份宣布的较弱的经济指标有很大关系。 7月,美国零售额环比增长1.2%,低于预期的2.1%和6月的7.5%。消费复苏势头明显放缓。原因是:一方面,密歇根大学消费者信心指数在8月份显示为7 2.8。尽管该值高于预期的72,但仍处于历史极低的位置。另一方面,由于反复流行,就业市场恢复了自由化。经济放缓可能会拖累居民收入,并进一步抑制居民的消费意愿上升。 6月的名义个人收入仍然为负,表明居民收入继续下降。

8月,纽约联储的制造业数据从一个月前的7.2降至3.7微型股指期货,大大低于市场预期的15。新订单指数也从1 3.9下降。降至负面1.7,本地制造商对未来六个月经济状况的乐观情绪已减弱。

股指期货基础知识_微型股指期货_股指期权和股指期货

第二次财政刺激措施“难以生育”

自从流行病以来,美国居民的收入主要受到政府救济的支持。推迟推出新一轮财政刺激计划已引起市场关注。与国会民主党的谈判陷入僵局后,美国总统特朗普签署了几项行政命令,旨在将新的王冠流行病的一些过期救济措施扩大。其中一项行政命令要求每周为失业者提供400美元的额外失业援助,但部分资金将由各州支付。这只是权宜之计。如果美国国会两党未能达成第二轮财政刺激措施,美国就业市场和消费市场将急剧萎缩。

尽管白宫与国会民主党之间的财政刺激谈判上周陷入僵局,但美国股市并未停止上涨。很大一部分原因是市场认为该协议最终会达成。假设直到9月为止的接下来两周谈判都停滞不前,那将距离美国大选时间太近,可能无法完成工作。

美国股票并非以利润为动力

股指期货基础知识_股指期权和股指期货_微型股指期货

一方面,公司部门仍然充满困难,并且未来将继续发生违约。 8月11日,美国最大的出口制造商之一的波音公司发布了7月份的商用飞机订单和交付数据。它不仅没有记录新的商用飞机订单,而且同时直接取消了43 737 Max的订单。除了由于客户财务状况不符合条件而从积压订单中删除的9架737 Max飞机外,波音还显示出取消订单连续六个月超过新订单的情况,表明客户需求疲软。

另一方面,抵押贷款的违约风险增加了。美国抵押银行家协会于8月18日表示,第二季度逾期FHA贷款比例从前三个月的大约9.7%上升到近16%,是1979年以来的最高水平。传统贷款为6.7%。另一份报告显示,截至8月9日,美国约360万房主尚未偿还,占贷款总额的2%。该比率已连续九周下降。

尽管美国股市目前处于高位,甚至代表科技公司的纳斯达克指数也继续创下新高,但美国股市并非以盈利为动力,并且存在估值泡沫的风险。一旦第二轮美国财政刺激计划陷入僵局,美国居民和企业部门的资产负债表再次恶化,消费萎缩,企业破产和房地产违约严重冲击美国经济,引发美国的剧烈调整。股票。

因此,投资者可以考虑使用微型E-mini期货和期权来对冲挤压美国股市泡沫的潜在风险。芝商所集团将于8月31日推出微型E-mini期货期权。相对于期权收益和损失的线性特征,[k0]期货期权策略是多种多样的,并且具有非线性收益和损失,可以弥补期货工具不足。微型E-mini期货期权的优点包括:交易更准确,合约规模是E-mini产品的1/10,它可以更准确地对冲S&P 500指数和纳斯达克100指数变动。帮助更好地控制交易策略的风险/收益率;可以制定多阶段交易策略来进行长期或短期市场预测微型股指期货,并选择每个季度,每个星期五和每月底到期的合同;流动性更好,具有较高流动性的微型E-mini股指期货合约可以在到期时交付。截至2020年6月,微型E-mini股指期货合约的交易量接近3亿手。

文章来源:期货开户,如若转载,请注明出处:http://www.bapm.org.cn/2979.html

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

联系我们

联系我们

在线咨询: QQ交谈

期货开户 随时可以联系QQ:98766923
关注微信
微信扫一扫关注我们

微信扫一扫关注我们

关注微博
返回顶部