事实:证券监督管理委员会副主席方星海说,“团结”股指期货交易很快就会恢复正常!

据说,“放松”的释放将在本星期五股指期货很快恢复正常的情况下发布!

关于这一消息,7月23日,中国证券监督管理委员会副主席方星海在期货公司高管培训班上说,有必要促进金融期货和金融业的发展。快速恢复股指期货常态变化交易期货,以满足国内外投资者在股票市场上的风险管理需求;研究并推出财务期货选项。

自去年以来两次“放松”

股指期货的交易受限制,需要追溯到2015年,当时市场急剧波动并触发了股指期货“限价单”。 2016年,该政策进一步收紧,中金公司对股指期货实施了更严格的限制。

我国期货市场受到法规的极大影响。由于政策的影响,股指期货的数量与过去相比已大幅下降。 2016年,金融期货市场累计交易量0.18亿手,累计交易量18.22万亿元期货交易,同比减少94.62%和95.64%。金融期货产品中,沪深300、上证50、沪深500股指期货等主要产品的交易量分别大跌98.48%和95.]比去年同期的42%,84%。

一系列紧缩措施导致股指期货中的市场流动性突然下降,并由于缺乏流动性而引发了许多“乌龙手指”事件。

因此,自去年以来,中金公司两次“放松”了股指期货临时交易限制。

1)首次发布:2017年2月16日

中金公司表示,在中国证券监督管理委员会的统一部署下,中金公司在综合评估市场风险,积极完善监管安排的基础上,根据“职能,动态调整,加强监督和风险预防”。稳定有序地调整相关的交易安排:

首先,自2017年2月17日起,将股指期货天内的交易行为过多的监管标准从10手调整为20手,并开设了对冲交易头寸的数量受此限制;

第二,从2017年2月17日的结算开始,CSI 300、 SSE 50股指期货非对冲交易保证金已调整为20%,而CSI 500股指期货非套期保值交易调整为30%(三种产品组用于维持仓库交易的保证金保持在20%不变);

第三,自2017年2月17日起,今村交易交易手续费的CSI 300、 SSE 50、 CSI 500股指期货成交价格将调整为交易金额9.2的一万美分。

对于这种“平息”期货交易,业内人士认为,调整风险是可控的,不会对股指期货和股市的正常运行产生过大影响,但已迈出了逐步迈出的第一步开放它。 。更重要的是,放松管制反映了监管态度的轻微升温,可以预见,将来可以安全有序地恢复和改善管制,鼓励股指期货发挥积极作用。

2)第二版:2017年9月15日

中金公司于2017年9月15日宣布,自2017年9月18日(第一)周起,上海和深圳300、上交所50、沪深500股指期货合约)将Imakura 交易的收盘价调整为交易量的6.9%。以前,手续费标准为交易量的9.2%。这意味着交易的交易费已减少了25%。

此外,CSI 300和SSE 50股指期货合约交易保证金标准已从当前合约价值的20%调整为15%,这也将在2017年9月18日实施。保证金降低率也为25%。

对于此次调整,招商证券分析师指出,尽管宽松程度适度,但对市场情绪和信心有重要的积极影响。它表明了市场对监管的关注,并鼓励股指期货以正确的方式和正确的速度发展的态度在未来肯定会继续放松。此外,手续费和保证金的减少将直接使投资收入受益。同时,市场流动性有望继续改善,相关对冲策略有望逐步恢复。

流动性仍需改善

经过两次“放松”后,股指期货市场的交易量和持仓量有所增加,期货折价指数的情况有所改善,但股指期货市场仍无法承受正常风险资产管理机构的管理以及居民的财富保值和升值需求。

因此,许多行业专家呼吁进一步“放松”股指期货临时性交易限制性措施,以改善市场流动性股指期货解绑,以便股指期货市场功能得到有效利用股指期货解绑,从而资本市场运行更加顺畅。

中金公司董事长胡政在今年5月第15届上海衍生品市场论坛上也介绍了股指期货市场的现状和发展计划。

胡铮指出,目前股指期货交易的国内成本仍然很高,市场流动性有待进一步提高,市场功能受到一定的限制,难以完全满足投资者风险管理的需求。从世界各国资本市场的发展经验来看,股指期货是最基本,最成熟和交易最活跃的金融衍生产品,对于任何强大的资本市场都是必不可少的风险管理工具。

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