解读:股指期货提前展期对期货套利的影响

派生研究报告仅可通过电子邮件提供给First Capital Securities Co.,Ltd.公司First Capital Securities Co.,Ltd.公司()。 1生物产品市场股指期货 2010年11月11日股指期货提前展期对期货套利的影响z CSI 300 股指期货自运作以来,所有到期日都稳定,因此没有“到期日期效应”。重要原因之一是主要交易和头寸在到期前已转移到下个月的合同。本月合约的交易量趋于在到期前迅速萎缩。 股指期货的远期价格提前收敛为提前展期提供了必要的条件。 z从理论上讲,提前还款不能提高现金套利的回报率。根据计算,提前套期的套利的年化收益率与常规方法不同。除6月合约外期货,所有其他合约均为早期展期股指期货转仓,并使用下个月合约建立收益更高的头寸。因此,如果您可以提前把握机会开仓期货公司,则可以提高年化收益率。 z实际上,是否选择提前开仓取决于市场条件。如果当月合约提前收敛后,下个月合约的基准利率较高,且相应的到期收益率较高,则可以选择提前推出头寸进行套利,否则,等待套利机会出现并重新开仓。 z选择提前展期和开设头寸的另一个优势是现金套利是连续的,无需在需要提取利润之前频繁买卖现货资产组合,从而降低了现货成本。 z提前展期使股指期货的期货套利继续进行,这等效于期货的跨合约月套利。

从5月24日到7月16日,下个月合约的跨合约即期套利的收入将低于按当月合约进行的连续现货即期套利的收入。考虑到下个月的合同量不足每分钟200手,影响成本巨大且不确定性很高。因此,建议在两种方法的收益率接近时选择当月合约的连续套利。分析师Ti Yuntao A20邓虎HTU UTH联系人徐曦(8621)23297244 HTU UTH地址:上海市南京东路99号电话:(8621)63295888上海申银万国证券研究所有限公司公司该公司或其关联公司可以在法律允许的情况下持有或交易本报告中提及的上市公司发行的证券或投资目标,也可以为这些公司提供或努力提供投资银行或金融服务咨询服务。此公司在知识范围内履行披露义务。客户可以索取相关披露材料。客户应充分理解本报告结尾处的“法律声明”。本研究报告仅提供给First资本证券有限公司通过电子邮件公司 First Capital Securities Co.股指期货转仓,Ltd.公司()使用。2010年11月2日期货开户,请参阅最后一页的信息披露和法律声明1神韵证券研究·扩大您的值…

文章来源:期货开户,如若转载,请注明出处:http://www.bapm.org.cn/2860.html

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

联系我们

联系我们

在线咨询: QQ交谈

期货开户 随时可以联系QQ:98766923
关注微信
微信扫一扫关注我们

微信扫一扫关注我们

关注微博
返回顶部